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湖人125亿买贵了？虽有泡沫但总比投资AI稳多了起码不会打水漂_我的网站

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A | 译者注：本文原发表自Los Angeles Times，作者是Steve Henson，文中数据均截至原文发稿前（8月25日），文中观点与译者及平台无关。马克·沃尔特以创纪录的价格转手了湖人。

普京不久将访问北京，与中国领导人习近平会面，届时几乎不会出现对中俄无上限伙伴关系持怀疑态度的人所说的分歧。鲍勃·艾格和约什·库什纳买亏了吗？无论以何种标准衡量，约书亚·库什纳和鲍勃·艾格都是成功的商人，他们斥资125亿美元买下了湖人，这无疑是体育界球队有史以来的最高价格。然而，普京的优先事项很可能会与东道国的优先事项发生冲突，克莱蒙特麦肯纳学院政府学教授裴敏欣为彭博社撰文指出。

这位教授认为，普京现在别无选择，只能从短期考虑，即乌克兰的失败将对他的统治构成生存威胁。因此，他完全有理由迫使中国为他的战争提供更多实质性的军事支持。

裴敏欣指出：”值得注意的是，俄罗斯决定在中国高官最近对法国进行国事访问之际宣布进行挑衅性核演习。这是收购知名体育品牌的一次罕见机会，而且大家都认为，时机就是一切。这一巨额售价对NBA的其余球队产生了影响，并引出了一个基本问题：库什纳和艾格是做了一笔好买卖，还是溢价收购？商业巨头马克·沃尔特拥有这支NBA球队仅仅一年的时间。

B | 这让北京感到尴尬，而北京正面临着来自欧洲的越来越大的压力，迫使其利用自己的影响力结束战争。普京此举发出了一个并不含蓄的信息：中国在战争问题上保持中立已不再可行。联邦监管机构正在调查沃尔特的金融帝国。

C | ”

这位教授认为，中国可能不会介意给予普京更多支持，但中国在短期内面临严重制约，需要争取时间。自2023年3月与普京的上一次会晤以来，北京的处境恶化，这主要是由于中国经济下滑以及与西方的关系持续紧张。

裴敏欣称：”这两个因素是相互关联的。尽管在技术和贸易方面出现了一些初步分离，但与普京干预之前的俄罗斯经济相比，中国经济与美国和欧洲的交织程度仍然要深得多。2023年，中国对美国的商品出口总额为4270亿美元，对欧盟的商品出口总额约为5500亿美元。”

在他看来，中国政府在关键领域实现自给自足的战略可能会减少对西方市场的过度依赖，但至少在未来几年，中国将不得不依靠出口来克服经济困难。据报道，他感到被迫出售球队，因为他正在转移数十亿美元，以帮助解开他的两家保险公司向跨国控股公司TWG Global提供的一笔未披露的关联方贷款，他是该集团的首席执行官。

D | 在许多人得知沃尔特可能有兴趣迅速出售球队之前，一直渴望拥有一支NBA球队的库什纳和艾格就抓住了这个机会。交易的仓促似乎给了买家极大的谈判筹码，然而沃尔特却在他去年10月买下这支球队花费的100亿美元的基础上，将价格提高了25%。

“由于中国无法断绝与西方的经济联系，北京必须谨慎对待向普京提供多少援助及何种援助。美国显然了解中国的脆弱性。

E | 一些专家认为，湖人绝对物超所值。对老牌体育球队市场的深入研究向Sports Value Consulting的联合创始人兼首席执行官迈克尔·拉普科赫表明，这笔投资是相当稳健的。拉普科赫说：“湖人多久才会被出售一次？如果有人有能力，为什么不付这笔钱呢？难道你要在鸡尾酒会上说，你本可以买下这支球队，但因为你不愿出价超过110亿美元而拒绝了吗？这可能是你绝无仅有的机会。要么买下，要么错过。”这位教授说。”十二年前，史蒂夫·鲍尔默斥资20亿美元买下了快船，并承认自己心甘情愿地出了高价。

F | 2025年，与湖人一样有着辉煌历史的凯尔特人以61亿美元的价格被售出，这与《福布斯》的市场估值非常接近。不到一年后，湖人就以两倍多的价格售出。一些专家对这个价格感到震惊。“你买东西必须基于其收入潜力、成本支出、盈亏情况，有节制地进行，”畅销商业作家威廉·D·科汉在一档播客节目中说，“你不得不相信，艾格和库什纳被想要拥有这支球队的欲望冲昏了头脑。

G | “和往常对待这类资产一样，你必须买得聪明、买得正确，否则你就会多花钱。如果你陷入了交易狂热——我感觉鲍勃·艾格就是这样……当你支付了过高的价格时，就很难获得回报。

“两位领导人可能会在会议上宣布一系列新的协议，以防止普京空手而归（最重要的是他们能否就”西伯利亚电力2号”天然气管道签署协议）。

H | ”顶级体育球队的价值飙升得如此之快，以至于人们对高昂的标价已经见怪不怪了。在沃尔特买下湖人不久后，体育商业网站Sportico的数据显示，NBA球队的平均市值为55.1亿美元，一年内增长了20%，自2022年以来更是飙升了113%。勇士以113.3亿美元位居榜首，湖人以100亿美元紧随其后——这也反映了沃尔特买下球队时的价格——而灰熊则以40亿美元垫底。

I | 但北京不太可能向普京提供那种越过西方红线的军事支持。这30支NBA球队的总市值达到了1650亿美元。”这位教授认为。打破纪录收购NBA、NFL和MLB球队的举动最初往往被认为是出价过高，但很快又会被认为是划算的买卖。

裴敏欣称：”未来两三年，中俄之间的主要紧张关系仍将存在，如果普京再次在战场上失利，这种紧张关系可能会变得更加难以控制。”

。鲍尔默和艾格一样，在早先对球队的竞标中都以失败告终，他不想在竞价快船时让这种情况再次发生。他承认自己屈服于交易狂热，但从未后悔过。《福布斯》估计，快船如今的价值已经达到了75亿美元。

J | “我孤注一掷，然后进入了竞标过程。我依然全力以赴，我只是说，我一定要拿下这支球队，”鲍尔默在2023年的一档播客中说道，“人们觉得我出价太高了，但我得到了球队。”专家表示，顶级体育球队的价值涉及有别于大多数其他公司的三个因素：通过联盟长期的媒体转播权协议获得的保底收入；推动赞助和球队商品带来稳定附加收入的区域及全球品牌效应；以及培养球迷极高忠诚度的极端稀缺性。各大球队——比如湖人、道奇、达拉斯牛仔和纽约洋基——不会经常易主。库什纳和艾格之前陷入了为获得拉斯维加斯NBA扩军球队批准的漫长斗争中，他们显然将湖人视为一个更好的机会。

K | 最近获批的NBA媒体转播权协议在2025年至2036年间每年价值69亿美元。

L | 其中包括联盟与拥有ESPN续约，以及与NBC环球和亚马逊达成的新协议，根据协议，ABC/ESPN、NBC/Peacock和Prime Video将转播NBA比赛。

M | 一些金融专家认为，投资湖人的风险要远低于投资OpenAI——库什纳通过他的风险投资公司Thrive Capital向OpenAI投资了约20亿美元。这项投资以及在人工智能和科技领域的其他投资都获得了丰厚的回报，但转向拥有一支下限极高的老牌NBA球队可能是明智之举。艾格刚在两次执掌华特迪士尼公司后卸任。拉普科赫说：“与大多数其他投资相比，NBA拥有更安全、更稳定的年度留存收入。你买的是一项稳定的资产。15到20年后，湖人依然会在那里。一家AI公司会在那里吗？也许吧。但许多公司来了又走。

N | 我们可以高度肯定，湖人看到不会倒闭。”一些认为库什纳和艾格一时冲动而溢价收购的人，指出艾格在2019年为迪士尼赢得了与康卡斯特争夺21世纪福克斯的竞标战。价格从540亿美元飙升至720亿美元，迪士尼因此背负了250亿美元的债务，而且回报参差不齐。艾格拒绝承认自己头脑发热，他在2024年11月与分析师的电话会议上坚持认为，这笔交易中他更看重的是流媒体的视角。他断言，如果没有福克斯庞大的内容库（包括阿凡达系列、辛普森一家、FX和国家地理），迪士尼就不可能成功推出并扩大Disney+的规模。